万众期待的财政部新闻发布会结束，市场期待的大水漫灌的财政政策并未出现，政策的重点聚焦在化解重大风险。
最大的增量政策是应对地方政府隐性债务风险，其中有利用专项债限制置换地方政府存量隐性债务的政策，具体的金额尚未公布，但对沉痾已久的债务高风险的地方政府无疑是一场及时雨。
为了缓解地方政府的化债压力，除每年继续在新增专项债限额中专门安排一定规模的债券用于支持化解存量政府投资项目债务外，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险，相关政策待履行法定程序后再向社会作详尽说明。
中央财政在2023年安排地方政府债务限额超过2.2万亿元的基础上，2024年又安排1.2万亿元的额度，支持地方特别是高风险地区化解存量债务风险和清理拖欠企业账款等。地方债务风险整体缓释，化债工作取得阶段性成效。
其次是化解房地产风险，专项债券可用于直接购买土地和存量住房，对地方政府和房地产企业是实质利好，但解决的主要是存量的土地闲置和存量房地产去化的问题，明确提出要“坚定不移推动房地产市场止跌回稳”，这在过往官方的表述中是比较罕见的，至少从官方层面来看，房地产的下跌态势已经是难以容忍了，是否真的能止跌回稳，还是得看市场的反应。
第一，允许专项债券用于土地储备。主要是考虑到当前各地闲置未开发的土地相对较多，支持地方政府使用专项债券回收符合条件的闲置存量土地，确有需要的地区也可以用于新增的土地储备项目。这项政策，既可以调节土地市场的供需关系，减少闲置土地，增强对土地供给的调控能力，又有利于缓解地方政府和房地产企业的流动性和债务压力。
第二，支持收购存量房，优化保障性住房供给。考虑到当前已建待售的住房相对较多，财政部主要采取两项支持措施：一项是，用好专项债券来收购存量商品房用作各地的保障性住房。另一项是，继续用好保障性安居工程补助资金，原来这个资金主要是用来支持以新建方式筹集保障性住房的房源，现在财政部对支持的方向作出优化调整，适当减少新建规模，支持地方更多通过消化存量房的方式来筹集保障性住房的房源。通过这两项措施，既可以消化存量商品房，促进房地产市场的供需平衡，又可以优化保障房的供给，满足广大中低收入人群的住房需要。
廖岷表示，促进房地产稳定发展是一项系统工程，需要各项政策协同发力。政策执行中，财政部将持续加强财政政策与其他政策的协调，加强中央与地方的联动，加强新老政策的衔接，打好组合拳，坚定不移推动房地产市场止跌回稳。
第三是化解金融风险，金融风险的重点是国有大型商业银行，大部分是系统重要性金融机构，保证国有大型商业银行的不出问题，在财政层面最有效的措施就是增加核心一级资本。
财政部将坚持市场化法治化原则，按照统筹推进分批分期一行一策的思路，积极通过发行特别国债等渠道来筹集资金，稳妥有序支持国有大型商业银行进一步增加核心一级资本。
财政政策中对扩内需、促消费、惠民生也有许多亮点，但最引人注目的还是对化解重大风险的表述。
财政政策的力度还是比较克制的，不像市场传言的新增万亿级的财政支出规模，增量资金为2800亿元，应该说是远低于市场预期的。
特别是专项债券限额3.9万亿看似规模很大，但2022年的专项债券规模是40384亿元，新增投资方面总体是有所控制的，消化已有库存和产能才是重点。
2024年安排财政赤字4.06万亿元，比上年年初预算增加1800亿元；新增地方政府专项债务限额3.9万亿元，比上年增加1000亿元；发行1万亿超长期特别国债，用好2023年增发国债资金，全年一般公共预算支出规模达到28.55万亿元，持续保持较高的支出强度，为高质量发展提供有力支撑。
财政也留了口子，如果政策反馈不及预期，财政仍然有进一步加码的空间。
我再补充一点，逆周期调节绝不仅仅是以上的四点，这四点是目前已经进入决策程序的政策，我们还有其他政策工具也正在研究中。比如中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间。